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아노말리 현상(anomaly phenomenon)
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아노말리
현상(anomaly phenomenon)
주식 시장에서 나타나는 이상현상으로, 합리적인 주식 시장에서 비이성적으로 나타나는 경제이론으로 설명이 안 되는 현상을 가리켜 아노말리 현상(anomaly phenomenon)이라고 부른다.
아노말리 현상(anomaly phenomenon)은 시장이 효율적이라면 발생하지 않을 현상이
실제 주식 시장에서 나타나는 현상을 의미하는 말로서, 효율적시장의 원칙에 반하여 주가의 흐름이 다르게
움직이는 현상이 종종 발견하게 되는데 이를 증권시장의 이상현상이라고 부른다.
아노말리 현상(anomaly phenomenon)으로는 대표적인 것이 1월효과(January
effect)와 기업규모효과(size effect) 그리고 주말효과(weekend effect) 등이 있다. 1월효과(January
effect)란 1월의 주가상승률이 1월을 제외한
나머지 달의 상승률보다 높게 나타나는 현상을 의미한다. 기업규모효과(size
effect)라는 것은 소형주가 대형주에 비해 주가수익률이 높게 나타나는 걸 말한다. 주말효과(weekend effect)라는 것은 월요일의 평균수익률이 상대적으로 낮고 금요일의 평균수익률이 높게 나타나는
경향이 있다는 것이다. 이것은 기업들이 나쁜 정보가 있을 때 한 주의 폐장 이후에 발표하여 투자자들의
즉각적이고 충동적인 반응을 회피하고자 한다는 것이다. 따라서 나쁜 정보에 대한 반응으로 월요일의 수익률이
특히 낮다는 가설이다.
† 성부와 성자와 성령의 이름으로 아멘.
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